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Thursday, September 10, 2009

2009 accounting CE result

 

Dear 2009 CE accounting students,
I appreciate your efforts made this year, add oil in the future road, and just find me whenever u are in need!
 
The following are 2009 CE record in accounting:

Total number of F5 accounting student in 2009 = 84, 

student getting  A = 30%
                         B or above% = 50%
                         C or above% = 78%
                         D or above% = 99%

                         E or above % = 100%

Congrat to the high flyers and wish you all every success in the future!

 


Monday, August 17, 2009

EBITDA (or PBITDA)

EBITDA

 

 

 

和黃(00013.HK)剛公布了09年中期業績,旗下3G業務相當受到市場關注,結果期內總收益為263.8億元,比去年同期減少18%,而扣除所有上客成本後的EBITDA更大跌93%至1.8 億元。

我們經常在企業的業績報告中看到EBITDA,其實EBITDA是甚麼呢?

EBITDA的概念

EBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)是指扣除利息、稅項、折舊及攤銷(商譽)前的盈利,是市場上一種常用的利潤衡量指標,目的是為了讓投資者知道該公司在未受稅項、融資等因素影響下的真正盈利能力情況。

EBITDA的優點

由於EBITDA並未計算非營運開支及非現金流開支,只是純粹體現一間上市公司的盈利能力,因此,這個數字不受任何財務決策及融資安排所影響,那麼即使不同行業之間的公司亦能夠進行比較,讓投資者可以簡單直接地運用EBITDA來判斷公司之間盈利能力的高低。

EBITDA的缺點

1. 忽略現金流
EBITDA忽略了營運資金的變化,沒有把經營活動的各個方面也一併考慮,而且還忽略了一些很重要的現金流項目,例如資本性開支等等,因此,EBITDA實際上是誇大了現金流量。即使某公司的EBITDA能夠做到盈虧平衡,但也未必能夠產生足夠的現金支付經營活動所必須的資本性開支。

2. 不真實的利息償付率
EBITDA很容易可以使某公司看上去有足夠的償還負債及利息能力,由於EBITDA的計算,是將折舊和攤銷費用補回到營業利潤當中,所以EBITDA一定會高過公司所需要償還的負債及利息。但事實上,即使折舊和攤銷費用不是現金流項目,但設備最終會亦會耗損和毀壞,公司仍需要增加資金重新購置或對設備進行升級。

 


Wednesday, October 29, 2008

金 融 海 嘯

 

近 期 實 在 有 太 多 影 響 市 況 事 情 將 要 發 生 : 本 地 來 說 , 既 有 十 月 期 指 快 將 結 算 , 各 上 市 公 司 又 開 始 公 佈 其 季 度 業 績 ; 美 國 方 面 , 則 有 一 大 堆 重 要 數 據 如 GDP 、 消 費 物 價 指 數 及 初 領 失 業 金 人 數 等 等 將 要 公 佈 , 美 國 聯 儲 局 又 會 在 這 個 星 期 進 行 議 息 會 議 , 別 忘 記 還 有 美 國 總 統 大 選 又 舉 行 在 即 ; 國 際 方 面 , G7 會 議 亦 快 將 舉 行 , 特 別 是 G7 在 會 議 前 曾 提 及 日 圓 現 在 過 份 走 強 , 言 下 似 隱 約 有 干 預 之 意 。 雖 則 如 此 , 但 市 場 是 否 接 受 , 或 者 會 否 覺 得 干 預 不 足 夠 , 成 為 很 大 的 疑 問

 

 

 


 

Accumulator 累計股票期權,  又名『I kill you later』。假設受害人投資$1百萬於一份與HSBC股票掛釣的一年期Accumulator。按月計算,如果HSBC的股價沒有升穿指定的價格call price(假設係$130),受害人可以指定的價格(假設$100)買入HSBC的股份($1百萬除12個月)。 如果升穿指定的價格,發行商會即時贖回Accumulator,受害人無得買平貨。 但如果HSBC的股價下跌至$90或更低,受害人亦要以$100按月買HSBC的股份(即接貴貨)。部份Accumulator有孖展成份,受害人更要接double或triple的貴貨。

賣樓都唔掂。

中信泰富就是投資一些與外幣掛鈎的Accumuloator而輸掉半間公司。

Accumulators  (aka: share forward accumulators) are financial derivative products sold by an issuer (seller) to investors (the buyer) that require the issuer to sell shares of some underlying security at a predetermined strike price, settled periodically. This allows the investor to "accumulate" holdings in the underlying security over the term of the contract.

The basic idea of an accumulator contract is that the buyer speculates a company will trade between a certain price range (the range between the strike and the knock out price) within the contract period, and the issuer bets that stock will fall below the strike price. Note that the buyer holds an obligation to buy the shares at the strike price and not the option to buy. Likewise, the issuer holds an obligation to sell shares at the strike price.

 

 


Thanks for the B-day greeting from sms, email, facebk, etc,  bd song sung by students, and also the cake, the present, etc......

it's a joyful b-day  :)

929, 08



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